中国政府正使经济走上转型的轨道，即便目前宏观经济、尤其是制造业整体偏弱，但部分行业仍有望保持良好业绩。

中国的新一届政府致力于从2013年起加速由依赖基础设施建设和房地产项目这种不可持续的增长方式，向消费驱动的增长方式的转型。然而中国经济转型将是一个长期、缓慢且不平衡的过程，因此短期内投资将继续保持较大规模。

评级机构惠誉的分析师对记者表示，大型房地产和水泥企业的业绩将高于全行业平均水平，在2013年所获利润将高于2012年。

该分析师还指出，中期来看，城镇化进程将从两个方面实质性促进经济转型：“对更高附加值产品和服务的更大需求，以及较高污染的重工业产能逐渐退出城市地区，并逐步被新的房地产开发建设项目取代。”

在消费方面，2013年上半年零售总额同比上升15%，汽车作为大宗消费品的代表，销售总额同比上升14%。一家外资汽车零部件企业的市场负责人对《证券市场周刊》表达了对中国轿车市场前景的乐观。“虽然目前零部件行业短期面临价格下调的压力，但是随着二三线城市的汽车消费升级，中长期内中国市场仍可以看到稳定的增长。”

但是，如果宏观经济形势进一步弱化影响居民收入增长，以及新的购车限制政策出台，下半年汽车销量可能会受到影响。

在投资方面，中国的大型房地产公司2013年上半年合同销售继续好于去年同期。即使较弱的中国经济增长可能在2013年下半年影响购房情绪导致住房销售放缓，长期合同销售增长依然受到强大的住房需求的支持。惠誉分析师认为，任何类似的短期负面影响将只是暂时性的，不太可能持续超过三个季度。

随着房地产投资增长继续支持需求，水泥产量在2013年前五个月增长了8.9%。市场预期2013年下半年的基础设施建设投资将好于2013年上半年，这也支持了持续的产量增长。

但在政府对刺激政策愈加谨慎的情况下，融资将是房地产以及相关行业在整体上面临的最大挑战。银行间交易商协会公布的5年期信用债收益率估值在7月份连续两周累计上行在25BP左右。

汽车与房地产都存在大量的钢铁需求。钢铁行业能够走出低谷吗？

中国的钢铁产量在上半年同比增长9%，但由于价格较低，价值出现负增长。7月初，上海大宗钢铁合同价在焦炭价格降低的情况下降到最低点的每吨3,150元人民币。较低的原材料价格将会有利于提高中国钢厂同比利润率，而2013年下半年稳定的产量和2012年下半年较低的基础也支持利润的提升。不过，由于持续的产能过剩，利润率的改善恐怕难以持久。